Tweede dwangsom, opnieuw weigeren. AFM.

In juni 2025 legde de AFM voor de tweede keer een last onder dwangsom op aan Vantage Global Limited, handelsnaam Vantage Markets, wegens weigering om mee te werken aan een onderzoek. De opgelegde dwangsom kan oplopen tot maar liefst € 500 000. Dit is relevante informatie voor elke organisatie die grensoverschrijdende diensten verleent aan Nederlandse klanten of marketing richt op de Nederlandse markt en die het risico loopt in contact te komen met een toezichthouder.

Casus Vantage Markets: feiten en proces over twee dwangsommen

Vantage Markets is gevestigd op Vanuatu. Ze biedt risicovolle CFD-instrumenten aan, vermoedelijk via Nederlandse tussenpartijen, zonder EU-vergunning. Begin 2025 startte de AFM een onderzoek naar mogelijke overtredingen van de Wft. Ondanks herhaaldelijke verzoeken leverde Vantage niet de gevraagde informatie.

De AFM legde op 24 oktober 2024 een eerste last onder dwangsom op van € 10 000 per dag tot een maximum van € 100 000. Vantage Markets betaalde de maximale dwangsom, maar bleef aan de informatieplicht falen.

Daarom legde de AFM op 17 juni 2025 een tweede, hogere last onder dwangsom op van € 50 000 per dag, met een maximum van € 500 000. Ondanks verlenging van de termijn tot 18 augustus 2025 zorgde onvoldoende informatie ervoor dat de dwangsom verbeurde.

Juridische kaders: hoe buitenlandse partijen onder Nederlands toezicht vallen

De medewerkingsplicht vloeit voort uit artikel 5:20, eerste lid, van de Algemene wet bestuursrecht. Vantage Markets bleef in gebreke, wat de AFM noopte tot escalatie. De AFM baseert haar bevoegdheid op Wft-artikelen 2:65 en 2:96 die voorschrijven dat het aanbieden van beleggingsdiensten zonder vergunning verboden is.

De AFM is bevoegd wanneer een buitenlandse partij zich richt op Nederlandse consumenten, ook al is er geen EU-vestiging. Dat is bevestigd door jurisprudentie van het College van Beroep voor het bedrijfsleven en rechtbanken.

Een leesbare rechtsvergelijking: locatie van onderlinge bevoegdheid is niet leidend. Het draait om feiten zoals gericht internetverkeer, marketing of affiliates die effect sorteren in Nederland.

Strategie van de AFM: geleidelijke escalatie en duidelijke signalen

De AFM volgde een stapsgewijze handhavingsstrategie. Eerst informatieverzoeken. Daarna een eerste dwangsom van € 10 000 per dag, zonder resultaat. Vervolgens een zwaardere dwangsom van € 50 000 per dag om medewerking af te dwingen. De maatregel is niet bedoeld als straf maar als middel tot naleving. De AFM weegt proportioneel af alvorens een nieuwe dwangsom op te leggen.

De AFM publiceert dergelijke beslissingen zoveel mogelijk openbaar, deels om normuitleg en preventie te bevorderen. Dat kan reputatieschade veroorzaken. Vantage Markets vroeg om anonimiteit bij publicatie maar kreeg die niet.

Wat leert dit het bedrijfsleven: juridische risico’s bij grensoverschrijdende dienstverlening

Deze casus laat zien dat bedrijven snel in conflict kunnen komen met toezichthouders, zeker via affiliates, online activering of zonder duidelijkheid over vergunningaansprakelijkheid. Industrieën zoals fintech, marketing en online platforms kunnen onbedoeld onder toezicht komen te staan.

Documenteer zorgvuldig je marketingstrategie en communicatiekanalen. Reageer tijdig en volledig op informatieverzoeken. Laat je adviseren over vergunningplicht en rechtstreekse of indirecte activiteiten in Nederland.

Mastenbroek Legal visie: preventie en gerichte juridische begeleiding

Bij Mastenbroek Legal adviseren we proactief:

• Onafhankelijk toets van vergunningplicht

• Controle op marketing en affiliate-netwerken

• Voorbereiding op mogelijke inlichtingenverzoeken van toezicht

• Tijdige en juridisch onderbouwde reactie op dergelijke verzoeken go

Deze aanpak vermindert risico op escalatie, financiële aanslagen en reputatieschade.

Conclusie: negeren leidt tot hoge dwangsom en reputatieschade

Het weigeren van medewerking is kostbaar. Financieel, juridisch en reputatie-technisch. Deze casus illustreert hoe de AFM buitenlandse partijen kan aanpakken wanneer activiteiten effect sorteren in Nederland. Bij twijfel is juridische advise raadzaam. Compliance is geen administratieve last maar cruciale bescherming. Publicatie De Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft het volledige besluit tot het opleggen van een tweede last onder dwangsom aan Vantage Markets op 17 juni 2025 openbaar gemaakt. Het besluit is onderdeel van de handhaving vanwege het uitblijven van medewerking aan een lopend toezichtonderzoek. De publicatie is niet geanonimiseerd en dient onder meer het belang van transparantie, normuitleg en preventie binnen de financiële markten.

Bekijk het volledige besluit in PDF: AFM – Besluit Last onder Dwangsom II Vantage Markets (PDF)

Veelgestelde vragen

Wanneer valt een buitenlandse partij onder Nederlands toezicht?

Als activiteiten of effect dat genereren in Nederland beleggingsdiensten betreft zonder vergunning.

Ben je verplicht medewerking te verlenen aan AFM-informatieverzoeken?

Ja. Wettelijk verplicht. Weiger je, dan kan een last onder dwangsom volgen alvorens andere sancties volgen.

Wat is een last onder dwangsom precies?

Een bestuursrechtelijk middel bij overtreding van informatieplicht. Bij het niet tijdig voldoen volgt een geldsom.

Kun je bezwaar maken tegen een last onder dwangsom?

Ja. Volgens wettelijke regels. Maar dat schorst niet de werking ervan.